期货合约详解：交割合约与永续合约的区别

在期货合约交易的世界里，不同类型的合约为我们提供了更多投资机会。其中最常见的两种合约是交割合约与永续合约。本篇文章将为您详细介绍这两种合约的特点与区别。

1. 定义与特点

交割合约是期货合约的一种，买卖双方约定在未来某个特定日期（即交割日）按照期货价格进行交割买卖。这类合约的价格完全由市场机制决定，采用最新成交价作为计算盈亏的标准。

2. 类型划分

交割合约依据交割时间的不同主要可分为四类：当周、次周、当季和次季度。

当周合约：在离交易日最近的那个周五进行交割的合约

次周合约：在离交易日最近的第二个周五进行交割的合约

当季合约：交割日在3、6、9、12月中离当前最近的一个月最后一个周五的合约，但需避开当周/次周合约的交割日

次季合约：交割日在3、6、9、12月中离当前第二近的一个月最后一个周五的合约，需避开当周/次周/当季合约的交割日

特殊情况：通常情况下，每周五结算交割后，会产生一个新的次周合约。然而，在季度月的倒数第三个星期五结算后，当季合约只剩两周到期，实际上成为次周合约。若在此时再产生一个新的次周合约，两者将会具有相同的到期日。因此，在季度月3、6、9、12月的倒数第三个周五结算交割后，系统不会产生次周合约，而是产生新的次季合约，原有次季合约转变为当季合约，原有的当季合约则转变成次周合约。

1. 定义与特点

永续合约是一种创新型金融衍生品，是从交割合约演变而来的，但它与前者有许多不同之处。永续合约就像是一个担保资产市场，其价格接近于标的参考指数价格，并没有到期交割日的概念。只要合约未爆仓，您可以长时间持有，无论是一个小时、一天、一个月或是一年都可以。当然，您也可在任何时间对合约进行交割。

永续合约通俗地说就像我们在现货市场进行交易一样，只是它相较于现货交易增加了做空选项以及使用杠杆的功能。

总之，了解并掌握不同的期货合约类型有助于我们在投资过程中做出更明智的选择。请务必根据自身需求和风险承受能力谨慎选择合适的期货合约类型。