买卖虚拟货币被判无效，法律风险警示投资者

1. 案件背景

广西高院通报，青秀区法院审理了一桩涉及STD虚拟货币交易的纠纷。胡某在潘某推介下，于2020年12月至2021年1月间，斥资近百万购入12250枚STD币。随后双方签署《STD虚拟货币交易非典型性保证协议》，潘某承诺确保胡某投资收益，否则补足差额。然而，胡某未见收益，遂诉诸法律，要求潘某归还本金及利息。

2. 法院裁决

法院援引2017年多部门联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，强调代币发行融资活动系非法公开融资，涉嫌多种违法犯罪。公告发布后，所有相关交易活动应即刻终止。法院认定，STD币不具备官方发行、法偿性和强制性等货币属性，胡某与潘某的交易行为扰乱经济金融秩序，危害公众财产安全，故交易行为与协议均属无效。

1. 监管历程

自2017年起，我国便对虚拟货币亮起红灯，全面禁止其发行、交易及提供相关服务，多次公开警示风险。这一系列举措旨在防控虚拟货币带来的金融风险，维护正常的经济金融秩序。

2. 国际对比与境内现状

厚雪研究首席研究员于百程指出，虚拟货币在国际监管领域存在差异。部分境外国家和地区允许并监管虚拟货币交易，但其价格波动剧烈，高杠杆交易方式更增风险。尽管国内屡屡提示风险，部分投资者仍通过灰色渠道参与境外交易，其中包括被高收益诱惑或受中介诱导的非专业投资者。

1. 直接投资风险

于百程列举了国内投资者参与虚拟货币交易的四大风险：一是币价波动和杠杆交易可能导致的巨额损失；二是境外监管、交易所、技术、资金汇兑等不确定因素引发的风险；三是因国内禁令，交易纠纷无法得到法律保护；四是可能遭遇诈骗风险。总之，虚拟货币在权益认定、产品性质、交易方式、资金汇兑、法律保障等方面皆存隐患，普通投资者应有清醒认识，避免涉足。

2. 法律责任与投资建议

法院告诫广大投资者，民事活动须遵守法律法规，购买虚拟货币的行为违法，由此造成的损失将依据过错程度由投资者自行承担。投资者应树立理性投资观念，警惕“一夜暴富”的虚拟货币买卖信息，以防财产受损。