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牛熊市信号解析:定量与定性指标的应用与解读

2024-04-19 15:23 来源:网络

在股市的牛熊轮回中,众多投资者渴望精准捕捉市场转向的信号。银行螺丝钉的估值表与星级指标,便被誉为洞悉牛熊市的利器。熊市时,低估品种俯拾皆是;牛市时,高估品种比比皆是。那么,究竟有哪些定性、定量的牛熊市信号值得我们关注呢?答案是:信号繁多,且各有千秋。

牛熊市信号解析:定量与定性指标的应用与解读

定量信号

1. 估值指标:如市盈率(PE)、市净率(PB),是量化市场冷热的经典工具。每日更新的螺丝钉估值表及星级指标,直观呈现各类资产的估值状况。其中,星级指标尤为引人注目:


当星级徘徊于4-5星区间,股票基金投资价值凸显;


若星级攀升至3.5星以上,则股票基金吸引力下降。



以今年至今星级走势与中证全指指数对比为例,5星时段恰为大盘短期估值洼地。此外,宽基指数的低估高估状态及估值百分位,亦为重要参照。这些数据丰富、明确的信号,构成了定量分析的核心。

定性信号

1. 市场交易清淡:若市场成交额降至近2-3年低位,常预示市场人气低迷。尽管A股上市公司数量逐年递增,导致成交量有所上浮,但总体趋势仍可定性感知。

2. 新股破发频现:新股收益部分源于上市与非上市公司的估值差距。牛市中,打新收益丰厚;反之,熊市中新股破发屡见不鲜,如2022年1-4月科创板半数新股破发。

3. 基金经理规模变动与新基金发行遇冷:头部基金经理管理规模缩水及新股票基金募资规模历史低位,同步揭示投资者对股票基金热情消退。熊市底部,亏损投资者赎回行为增多;牛市高潮,基金经理规模飙升,百亿级新基金募集司空见惯。

4. 基金限购政策调整:基金经理基于对市场估值的判断,可能适时采取限购措施。市场走弱时,限购常会解除。

5. 基金公司与基金经理自购潮:作为理性的内部投资者,基金公司与基金经理倾向于在市场低估、人气低迷时大举自购。此类行为蕴含的投资智慧,值得借鉴。

6. 利好政策密集出台:熊市期间,为提振市场信心,政府常祭出诸如降息降准等利好政策,试图激活市场。

7. 投资者情绪监测:螺丝钉平台的用户增长、阅读量、活跃度、投顾组合交易量等数据,亦可反映市场情绪波动。通常:


牛市中,新用户蜂拥而至;


熊市里,新增用户放缓,但临近5星时,投资资金流入显著增强,显示老练投资者善于把握熊市抄底良机。



如何运用这些指标

回顾今年4-5月的5星级阶段,各项定性指标均呈现出鲜明的熊市特征。牛市状态下,指标表现则截然相反。然而,在实际应用中需注意:


定量指标因其数据支持,相对更为精确可靠;


定性指标单独使用易产生偏差,需多个指标共同指向同一信号,其指示意义方显增强。



鉴于上述指标的价值,未来或将推出“牛熊市信号板”,定期汇总展示各类定性指标动态,以便投资者参考。

【作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)】

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