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虚拟货币交易类型解析与风险探讨——以现货、期货、合约、杠杆及期权为例

2024-04-23 16:11 来源:网络

作者:车冲,广东法丞汇俊律师事务所合伙人律师

虚拟货币交易类型解析与风险探讨——以现货、期货、合约、杠杆及期权为例

一、虚拟货币现货交易

虚拟货币现货交易包括法币交易和币币交易。法币交易涉及使用法定货币(如美元、人民币)购买BTC、ETH等虚拟货币,而币币交易则是利用USDT、BUSD、USDC等稳定币作为虚拟货币间的“法币”进行交易,其中亦包含虚拟货币之间的直接兑换。


交易流程:甲以6000 USDT购得一枚比特币,交易完成后,甲即可拥有这枚比特币,并可自由存入个人钱包或转让给他人。


优缺点分析

优点:持有者实际拥有比特币,不受价格波动影响,持有的比特币数量固定。


缺点:无法做多做空,只有在价格上涨时才能实现盈利。若价格持续下跌,持有人需通过卖出止损。





二、虚拟货币期货交易与合约交易

虚拟货币期货合约是期货交易的核心对象,在虚拟货币领域,期货交易和合约交易的概念基本相同。


概念阐述:根据《中华人民共和国期货和衍生品法》,期货合约指由交易场所统一制定的、约定未来某一特定时间和地点交付一定数量标的物的标准化合约。而在虚拟货币领域,合约交易即期货合约交易,仅侧重描述上的差异。


交易特点:虚拟货币期货/合约交易允许在预设时间内买进或卖出一定数量的虚拟货币,并引入杠杆机制。交易者只需支付一定比例的初始保证金而非全款购买合约。


优缺点

优点:不论价格涨跌,都能通过期货合约短期内获取利润,即使价格下跌,也可利用预测准确判断趋势从而获利。


缺点:杠杆效应可能导致行情剧变且保证金不足时被迫平仓,面临较大亏损风险。





三、虚拟货币杠杆交易

市场上常见的杠杆交易可分为两类,一种是基于借贷模式,另一种存在于虚拟货币期货合约交易中的保证金交易。


交易形式

借贷模式:借用第三方资金进行交易,实质上是向资金提供方借款并按约定支付利息和手续费,资金提供方可为交易所或其他用户。


期货合约交易中的杠杆:购买期货合约时仅支付合约价值的部分金额(即初始保证金),形成杠杆效果。




优缺点

优点:杠杆交易使交易者能以小额资金撬动大量交易,从而在盈利交易中获得更大回报。


缺点:杠杆放大了盈亏幅度,行情变动剧烈时可能导致爆仓或负债无法偿还的情况发生。





四、虚拟货币期权交易

虚拟货币期权交易是以虚拟货币期权合约为基础的交易方式,期权分为不同类型,有的需到期日行使权力,有的可在到期日前任意时间行使。


交易模式:期权买方享有权利但无义务,有权在到期日选择是否行权获取收益;卖方则承担义务,无权放弃,在卖出期权后必须在到期日准备履行交割义务,并为此预先冻结担保资产(即履约担保资金或保证金)。


优缺点

优点:买方只有权利无义务,最坏情况仅损失权利金;卖方虽收益有限,却愿意承担市场风险以赚取权利金。


缺点:买方盈利不确定性较大,卖方虽然收益固定,但潜在亏损难以预估,甚至可能远超预期收益。




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