Blur币持续下跌原因解析——链上数据分析报告

Blur币作为一款基于Monero协议、注重隐私与安全性的加密货币，其交易历史与账户余额均保持绝对保密，得益于运用了如“环签名”和“隐形地址”等独特加密技术。尽管项目致力于打造便捷易用的用户界面与体验以吸引更多用户，然而自上市以来，Blur币价格却呈现一路下滑的趋势。本文将由楠哥带领大家深入探究背后的原因。

数据显示，Blur币的持币地址数量总体呈增长态势，尤其是在三月份有显著增加。截至四月至六月，新增持币人数月增长率约为4%左右，其中：

持币超过2枚Blur币（价值约1U）的地址代表所有持币者的总数，但需注意存在大量仅进行小额交易的非零地址，不应被视为真正意义上的持币用户。

持币超过200枚Blur币（价值约100U）的地址则代表了有意买入并持有的用户群体。

持币超过100K枚Blur币（价值约5万U）的地址则被认为是大户。

不过，过去三周里，Blur币的持币地址增长放缓，尤其是大户增长尤为微弱，月增长率仅为4%左右。

观察交易所充值提现情况及平均每笔交易量可知：

六月中旬，Blur出现大量解锁筹码，并充入交易所；而在六月初的一段时间内，Blur交易量净流出约600万枚，但从平均提现量来看，缺乏大户大额提现行为，推测此期间的流出主要来自做市商小额分散的操作。

五月中旬至六月初，尽管许多散户从交易所提现，但大户却反向充值Blur币，导致币价持续下跌。

由此推断，六月十五日后，随着解锁筹码进入交易所，做市商可能会采取行动，试图拉高出货。事实上，Blur币价确实在此后触底反弹，从0.3美元升至0.45美元，涨幅达50%。

Dex与Cex交易平台对比显示：

四月底至五月下旬，Dex平台上大户连续卖出Blur币，且五月十二日前后虽有大户大额买入，但由于交易所内部散户大量卖出，Blur币价并未明显上涨。

通过对Cex与Dex转账活跃时段的研究，发现主要集中在美国时区，尤其以北京时间的深夜为主。

综上所述，最近一波Blur行情发展过程中，DEX和CEX的各种迹象明显揭示了市场动态。

在剔除项目方、Dex、Cex、MEV、Dex中间钱包、Cex中间钱包等地址后的 Blur Top100 大户分析结果显示：

多数大户目前处于亏损状态，中位数亏损幅度约为20%，50%的大户亏损范围在3%-37%之间。

大户平均每日转账次数（TPD）的中位数为0.4次，反映大户并非高频操作者，且有一部分活跃钱包疑似为Blur的做市商钱包。

持币大户钱包的年龄中位数为217天，超四分之三的大户钱包已有69天以上的历史，表明大部分地址并非新生成。

持币大户平均持有Blur币的时长大于两个月，且四分位数集中于25天至100天之间。

综合来看，Blur的大户钱包大多持有时间超过两个月，且每日转账活动并不频繁，不属于活跃交易者。一个月前大部分大户已完成买入，新晋大户占比较低，且整体处于亏损状态，亏损区间在3%到37%之间。

通过对大户成本与持有量关系图的观察得出：

大部分大户的平均持有成本位于0.5-0.8美元之间，特别是在0.6美元附近最为集中。

一些近期新晋大户的成本在0.3-0.4美元附近，持股量相对较小。

在1美元以上成本的大户已较为罕见，表明高位大户要么已被清洗出局，要么在低价买入以降低成本。目前持仓量较大的大户，其成本多在1美元以上，仅有三位，分别为320万、48万和30万Blur币。

分析大户总资产与Blur持有量的关系图发现：

持币大户的总资产主要集中在100万美元以内，占比不足10%的地址拥有100万-1000万和1000万-1亿美元级别的资产。

资产超过100万美元的大户持有Blur的比例较低；在10万美元至100万美元之间的地址，Blur在其总资产中的比重也并不高。

相比之下，持有Blur量较大的地址（超过100万Blur），Blur在其总资产中所占比例较高，显示出这些地址主要用于持有Blur。

小编建议起来，Blur的大户钱包总资产管理规模普遍不高，集中在100万美元以下，并且持有Blur的地址中Blur占比较高。

对过去60天大户增持情况的考察显示：

53.48%的大户增仓量占其总Blur仓位比例，意味着过半筹码已发生换手。

42%的大户参与了增仓，但在具体观察时发现一些问题：

累计增持30万Blur以上的大户仅占少数（25个）。

多个地址增持192万Blur，持有量相同，只持有Blur一个代币，且皆由交易所转出，可能是统一行为或做市商行为。此外，排名前两位的增持大户同样是新钱包，从交易所转出Blur。

直接从Dex购买的增持者仅占极少数，链上增持活跃度并不高。

因此，虽然表面上看起来有较多大户参与了增仓，但实际上，真实的增仓大户数量并不多。

Blur在14日解锁后，有3000万Blur转入Coinbase，但该交易所交易量仅增加了200万，与此同时价格反而上涨20%。

1.54亿Blur转入多个刚注册的钱包，显示解锁筹码可能由项目方统一控制。

Blur官方钱包在14日从Coinbase提现。

有315万Blur转给了做市商Wintermute，且Wintermute近日正在增持Blur。

六月十四日，根据白皮书规定，投资人解锁7849万枚Blur，团队贡献者解锁1.17亿枚，顾问解锁498万枚。实际解锁的1.91亿Blur被分配至18个地址，其中5个地址的Blur已转出共3310万枚，流向包括：21万Blur在Dex售出，2973万Blur转入Coinbase，以及315万Blur转给Wintermute。

对仍持有Blur的其余地址进行分析发现，大部分地址为新地址且无其他转账记录，共持有1.54亿Blur，这些地址很可能是受同一实体（很可能为项目方）控制。