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美国多数创业公司宁肯被收购 不愿IPO

2010-09-15 17:28 来源:搜狐IT

  北京时间9月15日消息,据国外媒体报道,最近20年内形成一种有趣趋势:创业公司不愿IPO,更愿意被收购。

 

  这一趋势是经济危机直接导致的结果。据美国国家风险投资协会(National Venture Capital Association)称,今年只有38家风投机构支持的创业公司上市,数量接近2007年上市公司的一半。

 

  GrantThornton会计事务所大卫·韦德(David Weild)在另一份报告中称,过去20年内IPO呈下滑趋势。上世纪90年代,每年有近500家公司IPO,大多数公司价值5000万美元左右;本世纪初,IPO数量下滑75%,但公司价值却增加。

 

  IPO数量减少、价值增加,原因何在?韦德将其归于下述因素:

  ·上世纪90年代电子商务盛行。

  ·证券交易委员会新制定的规则使证券经纪人利益受到损害,打击经纪人出售少量股份的积极性。

  ·IPO生态系统过于成功,只对自身有利。

  ·科技和生物科技公司通常借助Alex Brown、Montgomery Securities、Robertson Stephens和Hambrecht & Quist小型投行上市,但这四家小型投行均于1999年被收购。

 

  ·国会废除格拉斯—斯蒂格尔法案(Glass-Steagall Act),这是一项严格划分投资银行和商业银行的银行法。

 

  IPO下滑坚定了企业家认为企业成功意味着被Google和Facebook等公司收购的观点。企业家乔恩·费希尔(Jon Fisher)将其公司出售给甲骨文,他曾写有一部《战略企业家》,指导企业家如何被收购。他说:“IPO市场已经不灵验了,目前收购市场的吸引力已达到空前水平。”

 

  Ernst & Young会计师事务所发布的一份报告显示,大量风险投资和私募股本现金流向收购领域,因此被收购战略有其扎根的土壤。

 

  小型投行William Blair & Co分析师布伦特·格力+希尔(Brent Gledhill)也认为这一趋势将继续存在。

 

  韦德认为,如果公司继续大力收购,我们的经济将面临灾难。由于创业公司无法依靠华尔街获得资金、实现业务增长,提供就业将非常困难。研究显示,逾80%的就业增长发生在企业IPO之后。因此,创业公司应慎重考虑自己的战略。

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