随着邮储银行12月3日晚间披露发行结果公告,最后一家国有大行的A股发行工作已告一段落,只待最终上市。
此前,由于近期A股上市的银行屡屡出现弃购股份及股价遭遇“破发”的情况,加之自身A股中签率创下自2016年信用申购制度实施以来新高,这让邮储银行上市后的股价走势备受市场关注。
《证券日报》记者注意到,为了确保股价上市后的平稳,此次邮储银行发行上市采取了多项稳定股价的措施,不但多年未用的“绿鞋”机制重出江湖,还在A股IPO历史上首次出现了联席主承销商在一定期限内锁定包销股的承诺,而上述措施均将有助于邮储银行A股股票上市后的股价稳定。
A股IPO首现主承销商锁股
多项稳定股价措施出炉
随着近期A股上市的银行股屡现破发,邮储银行上市后如何稳定股价成为市场各方高度关注的焦点。
发行结果显示,此次邮储银行经回拨后的网上发行最终发行股票数量为25.86亿股,中签率为1.26%,有效申购倍数为79.42倍(均含超额配售部分)。
邮储银行此次发行规模不超过51.72亿股,由于授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权(简称“绿鞋”),若“绿鞋”全额行使,则发行总股数将扩大至约59.48亿股,约占发行后总股本的比例为6.84%(超额配售选择权全额行使后)。
也就是说,由于“绿鞋”的行使,邮储银行上市后30天之内如果出现低于发行价的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。
据了解,在以往A股历史上,仅有工行、农行、光大这3家银行发行过程中引入了“绿鞋”,上述银行股价在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。而在邮储银行A股发行前,A股市场上已经近十年未再有“绿鞋”安排。
具体来看,邮储银行新股发行后,若“绿鞋”全额行使,发行股份将增加7.76亿股,将会增加约43亿元的“绿鞋”资金入场稳定价格。显然,对投资者而言,“绿鞋”的实施将有助于降低股票上市后初期的波动,降低投资者在短期内的市场风险。
“绿鞋机制”也叫绿鞋期权(Green Shoe Option or Over-Allotment Option), 是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定:“首次公开发行股票数量在4亿股以上的,发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势,防止股价大起大落。工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。