2023年和2024年并非牛市之期——如何看待币圈走势？

撰写日期：2023年2月11日

近期市场上的一波涨势虽强，却非牛市回归，仅是熊市反弹之一。让我们从三个方面分析影响币圈走势的因素。

当前币圈市值远大于以往牛市时期，达到万亿级别，故传统金融资金面状况对币圈走势起决定作用。币圈已不再是孤立系统，而是紧密跟随外围金融环境，如美股加息、缩表等因素，皆对其产生显著影响。以SPX为例，查看SPX与BTC走势图可发现两者关联度极高。事实上，币圈可视为一只高风险科技股，具有更高的波动性。因此，在研究币圈走势时，不妨关注SPX走势，以便更好地理解行情。

虽然币圈事件会对币价产生短期波动，但整体来看，影响币圈走势的主要因素依次为：外围金融环境、币圈事件及庄家行为。三者之间的权重排序为：币圈事件＞外围金融＞庄家。币圈事件如暴雷、名人推广等突发事件会影响币价，但通常在事件消退后，币价仍会回归外围金融环境。

要观察币圈走势，可以从以下几个角度入手：

长期趋势：关注外围金融环境

中期走势：注意币圈事件

短期走势：留意庄家行为

对于币圈的中长期走势，我们需要关注美股的情况。然而，当前来看，2023年和2024年不太可能出现牛市。

1.美联储尚未完成加息进程，可能继续升至6%或维持高位较长时间。美国就业形势良好，降低了短期降息的可能性。这意味着投资市场的前景不明朗，SPX反弹预期已充分反映，若无新预期支撑，将进一步上涨困难。

2.美联储正在进行大规模缩表计划，将在未来两年半回收3-4万亿流动性。在流动性不断收缩的情况下，风险资产如币圈难以大幅上涨。此外，随着法定货币价值提升，加密货币的价值相应下跌，不利于币圈牛市形成。

4.宏观经济环境不容乐观，2023年关键字为“衰退”。衰退可能导致企业利润下滑，进而拖累股市。尽管通胀压力有所缓解，但衰退还未到来，除非奇迹发生。因此，要等待经济衰退周期结束后，才能迎来市场底部。

抄底话题引人关注，但熊市底部难以准确预测。长线投资者应关注SPX历史规律，等待降息接近尾声时再分批建仓。同时，也要注意当前不具备低价入场的机会，应耐心等待市场好转。

综上所述，市场将迎来全新金融时代，低息、低成本资金将成过去。币圈投资者需关注上述变化，谨慎判断市场走势，为未来的投资决策做好准备。