纯干货！怎么设置止损才算合理？

1. 在证券交易的江湖中，“如何设定合适的止损点，如何构建一个合乎逻辑的止损体系？”这无疑是一道令众多交易者挠头的大难题。不仅普通散户对此云里雾里，就连一些专业交易员也常常陷入困惑。

2. 关于止损大小的争论从未停歇，有人主张“大”，有人偏好“小”。有人建议按比例设定，有人倾向于采用固定金额。还有人提倡依据账户权益变化调整，或参照市场趋势来确定。看似各有千秋，实则众说纷纭，让交易者仿佛盲人摸象，无所适从。

3. 今日，我们不再空谈理论，而是深入剖析：“止损”这玩意儿究竟该如何操作？1.我们必须明白一个至关重要的前置概念——止损的本质和意义何在？若对此懵懵懂懂，任何止损计划与标准都将沦为无源之水，无本之木。

1. 在交易学的基本原理中，止损肩负两大重任：证伪与保护。由此，止损被划分为“证伪性止损”与“保护性止损”两种类型。

2. “证伪性止损”究竟是何方神圣？各位看官，请速速掏出笔记本，这可是必考点！简言之，证伪即当市场波动的方向与幅度与交易者的初始预期背道而驰时，表明入场依据已然失效。

3. 用大白话说，就是你买入的标的物与你想象中的模样大相径庭，证明你判断失误。既然错了，还愣着干嘛？果断认错并及时“退货”才是正解。在冷酷无情的市场面前，面子不值钱，硬撑只会伤筋动骨。

4. 为助大家理解，不妨设想这样一个场景：你对一位美女（或帅哥）一见钟情，瞬间被其美貌俘获，决定将其收入囊中，共育后代。于是，你展开猛烈攻势，礼物、约会、甜言蜜语轮番上阵，自以为即将抱得美人归。然而，关键时刻，晴天霹雳！原来，这位“佳人”竟是泰国变性人！此刻，你已投入大量金钱、时间和情感，但收获与预期截然相反，追求她的所有理由瞬间瓦解。此刻，你当如何抉择？答案显而易见，止损刻不容缓，总不能为了面子硬着头皮继续这场错位的恋爱吧？这就是“入场理由已无法成立”的生动写照。

1. 同样一件事，换个角度看，或许会有迥异的应对。假设你对那位“美女”的爱仅停留在颜值层面，甚至到了无视性别的地步，你的入场理由无比单纯——只为颜值。那么，当得知其真实性别时，你可能会做出与前述情况截然不同的选择，毕竟你的初衷并未改变，颜值依旧在线，止损并无必要，除非其容貌发生毁灭性改变。

2. 通过上述两幕剧情的对比，我们不难看出：面对同一事物，由于动机各异，最终的决策行为也会大相径庭。将视角转回交易市场，面对同一只股票或期货合约，不同的交易者买入的理由和动机千差万别。

3. 比如，交易员A运用技术分析中的“上升三角形形态”，预测某只股票价格即将上扬，故选择买入。一旦价格跌破三角形支撑，开始下跌，这便足以证明其判断失误，因此，他的证伪性止损点应设在向下突破的位置。

4. 另一边，交易员B对技术分析一窍不通，但他掌握了一条“靠谱”的内部消息，称该公司下半年有望谈成一笔大单，利润将激增。基于此，他认为该股票价格将随大单落地而上涨，故也买入一部分。当股价下跌时，他是否应离场呢？显然不必！因为他买入股票的初衷是为了等待那笔大单落定，短期股价波动对其影响有限。除非某日，消息源透露：公司实习生不慎将一盆酸菜鱼扣在了合作方老总的脸上。此时，交易员B才应火速止损。为何？“我买你这破股票，图的就是你那笔大单能成，结果你把酸菜鱼都泼人家脸上了，这还谈个鬼啊！大单黄了，我不走留着过年吗？”

5. 结果显而易见，两位交易员虽交易同一股票，却因入场动机不同，采取了截然不同的止损策略，进而导致迥异的投资结果。例如，A止损出局，B坚守阵地，若大单顺利谈成，B将大赚一笔，而A除了小额亏损外，颗粒无收；反之，若大单泡汤，股价暴跌，A仅小亏，B则损失惨重。但无论如何，他们都避免了进一步扩大损失。

1. 看到这里，聪明的读者或许已恍然大悟：为何散户的止损操作总是如此糟糕？根源在于，多数散户连自己买入某只股票的真正原因都不甚明了，自然无从知晓止损点应设在哪里。更直白地说，他们往往是怀着“一夜暴富”的幻想盲目跟风，止损的理由也只能简化为“亏得肉疼”。

2. 正所谓：种瓜得瓜，种豆得豆。所有的“果”皆由“因”孕育，所有的证伪性止损亦源自入场理由。无论你依赖MACD、均线，还是技术分析、基本面策略，总之，你凭何种理由入场，当该理由不再成立，便是你离场之时。

3. 那么，有了交易员A与B的案例，我们不禁引出新的问题：若B在消息证伪前已亏损惨重，该如何应对？答案呼之欲出，接下来，我们将揭晓第二个必考知识点——何为“保护性止损”？

4. 保护性止损，顾名思义，即当损失达到一定程度时，立即平仓前期导致该损失的交易，以限制损失在可控范围内。通俗解释：亏损要有度，达到这个度就要毫不犹豫地撤退！“自信、执着、我能行”的精神固然可嘉，但绝非我们冒险赌博的理由。

5. 老话讲得好：再牛的梦想，也抵不住傻傻的坚持！若连本金都赔光了，还谈什么信仰？！以追妹子为例，你追求的理由明确，对方也确实如你所愿，既貌美如花，又温婉可人，还具备生育能力。然而，当谈到婚嫁，未来岳母狮子大开口，要求你在汤臣一品购置房产，否则免谈。更糟的是，妹子态度暧昧不明。此刻，你该如何是好？就算榨干你老爸的血，也买不起吧？这分明是个无底洞！此刻，我们必须设定底线，不能任由这对母女肆意挥霍，否则全家都要喝西北风。因此，无论多爱这个小妖精，无论这是岳母的考验还是她们蓄意坑人，咱都得划清界限：“彩礼上限30万，汤臣一品想都别想，行就结，不行拉倒！”

6. 这个“30万彩礼”便是保护性止损，即我们愿意为一笔交易承担的最大成本。无论亏损源于意外还是计划之内，只要超过这个数额，坚决说再见！在交易领域，唯一具有普适性的止损标准，正是这个保护性止损。它通常以百分比为基准，在股票交易中，单笔交易的极限止损一般不应超过总权益的5%。而在期货交易中，交易大师斯坦利·克罗反复强调的一个数值是“所用保证金的45%”。当然，这两个数字并非金科玉律，具体还需结合个人承受能力适当调整，关键是要严守这条底线，唯有如此，我们才能为自己保留东山再起的火种。

7. 此时，或许有人质疑：我发现一个机会，但其证伪性止损位置已超5%，或者在消息落地前我怎知会亏损多少？解决之道其实很简单：“少买点儿会死吗？玩不起就别下重注啊，老铁！”