首页 > 热点资讯 > 正文

黄金投资三层次解析:避险、抗通胀or资产配置,你该如何抉择?

2024-04-24 04:29
来源:网络

源自躺赢君的原创文章(转载需获授权并标明来源),欢迎关注公众号:小散躺赢。近期黄金价格飙升,引得众多投资者询问是否应买入及如何投资,本文将对此进行探讨。

黄金投资三层次解析:避险、抗通胀or资产配置,你该如何抉择?

黄金的角色定位与属性澄清

黄金在世人眼中具有多重身份,国家视其为储备资产,民间则将其视为避险工具,中国民间更有“乱世买黄金”的观念。特别是对于中国人而言,黄金承载着特殊情感,“中国大妈”常被视为黄金市场的主力军;佩戴金饰成为富有的象征,许多中国家庭亦有传承黄金饰品的习俗,因此国内出现了如周大福、周生生等知名珠宝品牌,这在国外是罕见的。

然而,黄金并非货币,自从上世纪70年代美元与黄金脱钩后,全球步入全面法定货币时代。此外,黄金并无内在价值,除少数航空航天和高端制造业应用外,大部分黄金实际用途寥寥无几,且不产生利息,其价值全由市场价格变动决定,而价格又受供需关系即交易行为驱动,本质上,黄金自身并不创造价值,其价值依存于人们的想象与信念。

明确了黄金非货币属性及其缺乏内在价值的事实,接下来我们将从三个层面剖析黄金投资。

黄金投资三大维度

资产配置层


资产配置的核心在于构造投资组合以优化收益与分散风险。审视黄金的投资回报与风险:过去十年间,黄金年化收益率约为5%,略高于中美十年期国债,却逊色于标普500与沪深300。若观察三十年乃至两百年周期,黄金的表现依然不及股票和债券。同时,黄金的风险不容忽视,如2011年至2015年间最大跌幅超过40%,波动率接近股票,远高于债券,并在金融危机或全球疫情等极端情况下也可能大幅下挫。总体而言,长期看,黄金属于低收益高风险的投资品种,但从组合角度出发,由于其与其他资产相关度低,适当配置黄金有助于降低整体波动性。对于以资产配置为目的的投资者,购买黄金ETF如华安黄金ETF(场内代码:518880)即可满足需求。

对抗通胀层


许多人倾向于购买黄金作为抗通胀工具,认为其固定储量可抵御通胀压力。但实际上,这一观点并不准确。黄金本身并不能有效抗通胀,因为通胀定义中提及的物价上涨与黄金并无直接关联,而黄金并非必需消费品,价格升高可能导致需求减少,无法实现抗通胀的效果。相比之下,股票、优质公司股票、大宗商品以及自我增值等才是更为有效的抗通胀手段。不过,在市场通胀预期增强时,人们基于历史信仰驱动购买黄金,进而推动金价上涨,但这并不代表黄金具备抗通胀的基本逻辑。至于是否购买黄金用于抗通胀,则取决于投资者对比法币发行者信任程度的主观判断。对于这类投资者,黄金ETF与实物黄金都是可行选项,有条件的话,选择实物黄金更佳。

规避极端风险层


前两者侧重于常规市场环境下黄金投资策略,而对于规避战争、瘟疫、饥荒等极端状况,黄金是否值得投资?“乱世买黄金”的说法是否有道理呢?研究显示,黄金价格与战争的相关性并不明显。虽然在特定历史时期如二战期间,黄金在一定程度上发挥了“救命钱”的作用,但在极端社会崩溃情况下,如大饥荒、大瘟疫或类似美国南北战争时的南方战场,黄金价值几乎归零,真正有价值的反而是食物、能源等生存必需品。此时,坚守土地、拥有可靠的生存工具如猎犬和武器显得尤为重要,正如小说《飘》中斯嘉丽父亲的教诲:“守护土地。”


请注意,本文仅为个人见解记录,不构成任何投资建议。据此投资,风险自负。

举报
关注公众号“多特资源号”
内容来源于网络,不代表本站观点,侵删
热搜资讯