欧美经济阴霾笼罩，中国稳健前行

欧美市场近期经历了腥风血雨的一周。10月1日，美国股市遭受重击，其发布的制造业采购经理人指数（PMI）仅为47.8，远逊于预期，成为自2009年6月以来的最低点，揭示了制造业正在步入收缩期，美国经济衰退的风险显著加剧。

美国制造业PMI已连续两个月跌破荣枯线。此外，欧元区9月制造业PMI终值虽略高于预期，但也仅有45.7，创下了2012年10月以来的新低。德国作为欧元区的核心国家，其PMI数值降至41.7，为十年来的最低水平。这一切迹象都表明欧美经济形势不容乐观。

美国以振兴制造业和削减贸易逆差为由挑起贸易摩擦，然而事与愿违，贸易状况反而恶化，贸易逆差进一步扩大。美国8月贸易逆差达到了728亿美元，比前一个月还略有增加。令人费解的是，美国非但未从贸易摩擦中汲取教训，反而似乎坚定了继续打贸易战的决心。

10月2日，美国宣布将从10月18日起对欧洲施加新的关税，目标包括飞机、酒类、服装、毛毯、咖啡、工具、机器以及多种奶酪、橄榄油和肉类等商品。

受经济数据疲软及欧美贸易战双重打击，10月2日欧洲主要股指录得近一个月来最大单日跌幅，其中法国CAC40指数跌幅达3.12%，英国富时100指数下跌3.23%，创2016年1月以来最大收盘跌幅。

与此同时，美国道琼斯指数也在1日和2日连续两天暴跌近800点。尽管随后几天因失业率改善和美联储可能降息的消息，美股有所反弹，但仍未能完全弥补先前的损失。

中国经济稳健应对

相比之下，中国在风云变幻的全球经济格局中展现出坚韧不拔的定力，未受到外围市场过多冲击。中国经济数据表现稳健，特别是进出口贸易和外汇储备继续保持增长态势。

中国海关总署数据显示，今年1-8月，我国进出口总额同比增长3.6%，贸易顺差更是扩大46%至1.77万亿元。此外，9月末，我国官方外汇储备余额达到3.0924万亿美元，较年初增长197亿美元，增幅0.6%，即便考虑近期人民币对美元汇率一定程度的贬值，这一数据的增长仍然具有说服力。

中国央行还采取行动连续增持黄金储备，既推进去美元化进程，又为抵御层出不穷的国际经济与政治风险提供了对冲手段。目前中国央行已连续十个月增持黄金储备，截至9月底，储备总量已达1948吨。

国内能源领域取得重大突破

尤为可喜的是，我国在能源领域也取得了重要进展。10月4日，中国石油公告，新疆塔里木盆地发现一个千亿立方米级别的大气田，宣告了塔里木地区第二个万亿方大气区的诞生。加之不久前在鄂尔多斯盆地和四川盆地的重大油气勘探成果，这一系列发现对于缓解我国石油对外依存度高达近70%、天然气消费对外依存度升至45.3%的严峻局面，堪称雪中送炭。

后市展望

对于即将开启的节后首个交易日，虽然全球经济不振和贸易摩擦阴霾尚未消散，期待短期内迎来大规模牛市并不现实。叶檀老师预测A股将在2650-3200区间震荡。不过，考虑到四季度通常为市场流动性相对宽松时期，且国内消费需求仍有较高确定性，预计节后A股将继续维持"大消费+大科技"为主的结构性行情。

小编建议而言，当前市场环境下资金尚不足以支撑所有板块的繁荣，但对于部分行业板块而言依然能够提供充足支持。在此背景下，投资者不妨关注节后可能出现的结构性机遇。

注意：股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，不构成买卖建议，据此操作，盈亏自负。