加密货币史诗级暴跌：美元紧缩政策下的泡沫破裂

随着美元步入加息与缩表周期，曾席卷全球的加密货币遭遇前所未有的暴跌行情。

比特币近一年的价格走势堪忧，从高点的6.9万美元急挫至现今的2万美元左右，甚至探底至1.8万美元，整体跌幅惊人地达到74%。比特币的重挫令众多投资者蒙受巨额损失，如特斯拉公司持有的4.32万个比特币已致其账面亏损逾5.3亿美元。

中美洲国家萨尔瓦多因参与比特币炒作并将其列为法定货币，如今面临严峻挑战。该国政府总计购买了2301枚比特币，平均购入成本约为4.6万美元，按现价计算，已浮亏约56.5%。此举可能导致萨尔瓦多主权债务违约的风险加剧，尽管其外汇储备仍有34亿美元，但惠誉已在年初将其主权债务评级从"B-"降至"CCC"。明年1月，萨尔瓦多需面临8亿美元债券到期的压力，今年以来，其外债价格已下滑约18%，长期债券交易价格仅为其面值的40%左右。

比特币暴跌之际，萨尔瓦多总统呼吁投资者保持耐心，并建议远离价格图表享受生活。而该国财长的言论则让人联想起被套牢的中国股民安慰家人时所说：“未出售比特币就不算亏损。”

其他加密货币亦未能幸免于难，以太坊市值第二大，跌幅同样超过70%。同时，狗狗币的价格也大幅跳水。全球加密货币总市值从一年前的约3万亿美元缩水至现今的约1万亿美元。

这场暴跌使得华人首富赵长鹏遭受巨大打击，其财富缩水89.3%，截至6月15日，损失金额高达856亿美元，净资产仅剩102亿美元。加密货币市场的动荡还波及交易平台稳定性，塞尔西乌斯网络公司宣布暂停虚拟货币提取、互换和转移业务，比特币基地公司更是宣布裁员约1100人，加剧了投资者恐慌情绪。

暴跌背后的原因

加密货币史诗级暴跌的主要诱因在于美元进入快速加息和缩表阶段。早在去年12月的预测文章中，本公众号即指出美元将提前加息，这对比特币和大宗商品构成负面影响。当时大多数人预计美联储会在2022年底开始加息，然而实际上美联储已于3月启动加息，力度超出预期。美元的大规模印钞（M2同比增速一度接近25%）造成罕见的通胀，进而催生了当前猛烈的加息和缩表行动。

在这样的背景下，过去两年间积累起来的资产泡沫必然破裂。其中，加密货币、大宗商品以及美股特别是科技股构成了最大的泡沫。如今，纳斯达克指数确认进入熊市，反弹只是提供减仓机会；商品市场方面，铜、锡等价格下跌已经开始，即使有战争因素和疫情影响供应支撑的商品市场，相较于加密货币仍然有所不同。

加密货币因其缺乏政府背书而导致信用极度不稳定，多数人并不认同其价值。国际清算银行(BIS)明确指出加密货币并非坚实的货币，且未来货币体系更可能基于央行数字货币。与此同时，中国政府下属的《经济日报》亦发出警告，提示比特币存在的“归零风险”。

总而言之，加密货币的价值取决于投资者信心，一旦信心崩溃或遭官方宣布非法，其价值将迅速归零。因此，透过暴跌事件可见，加密货币并非真正的货币或投资品，而是投机和洗钱工具。那些借此暴富的少数人，其实是在收割广大“韭菜”的牺牲。然而，主要加密货币走向零值的过程可能较为漫长，期间可能会出现强劲反弹吸引新韭菜入场“割肉”。加密货币的炒作越来越类似早年间A股的权证或ST股。