北交所新规深化市场改革，力挺中小企业高质量发展

近日，《国务院若干意见》吹响资本市场强监管号角，北交所紧随其后，就六项核心规则征询公众意见。此举标志着资本市场精细化管理的新篇章，凸显对中小企业的精准扶持与严格监管并举的策略。

北交所此番动作涵盖《公发审核规则》等，旨在“两强两严”框架下，与沪深市场共鸣，同时巧妙调整，如权益分配、退市机制，以贴合中小企业的独特需求，彰显其服务创新型中小企业的初心与担当。

专业人士分析，北交所的改革步伐与市场定位紧密相连，强调服务创新型中小企业，这要求它在改革与发展上双线并进，探索适合自身特色的路径。

北交所对《上市公司重大资产重组审核规则》的修订，是本轮改革的一大亮点。通过与沪深市场接轨，不仅放宽了转股协议等条款，增强了可转债作为并购支付工具的实用性，取消了特定股东的适格性门槛，为中小企业通过并购重组实现蜕变提供了更宽广的舞台。

这不仅鼓励了上市公司利用资本市场的多元工具，还强调了规范化操作，旨在培育更多“由小而美至大而优”的行业标杆，体现了北交所助力中小企业跨越发展障碍的决心。

在保护投资者权益方面，北交所严格规范股东减持，特别是对大股东和实际控制人的减持行为设置了更多限制，以防“绕道减持”，同时鼓励分红，传递出既要稳定市场预期，也要确保中小投资者利益的信号。

分红方面，北交所上市公司展现出慷慨一面，连续两年分红总额稳步上升，体现了良好的投资者回报文化。虽然未将分红达标作为硬性约束，但强调亏损期间的减持限制，显示了对企业发展阶段的理解与支持，力求在保护与激励间找到最佳平衡点。

北交所的每一步改革，都深思熟虑，既着眼于当前，又布局未来，其目标明确，就是要构建一个更适合创新型中小企业茁壮成长的资本市场生态。