百度的最大挑战在于360？

　　Stifel Nicolaus(简称Stifel)今天在报告中指出，百度最大的挑战在于奇虎360.

　　百度今天收盘后将公布财报，分析师认为四季度业绩强劲。但尼古拉斯分析师认为对手奇虎增长迅速。

　　报告指出：“回想起来，2012年8月时奇虎推出自己的搜索引擎，它的份额达10%，主要是因为它控制了中国最流行的浏览器。奇虎将10%的份额保持到2012年四季度，到季度末时它开始关于货币营收。在奇虎的查询不出售时，搜索广告商会直接到其它搜索引擎购买广告，产业领导者百度是最明显的受益者。这种利益额度超5000万美元，在四季度的业绩展望数据中，不知道这种益处会有多大程度的反映。我们认为在2013年一季度，这种益处仍会存在。”

　　2013年一季度，结果可能让人更失望。奇虎的竞争开始能感觉到，中国新年也会有影响。

　　之前，Stifel Nicolaus预计百度一季度营收9.71亿美元，调整EBITDA为5.32亿美元，这是相当有乐观的估计。现在Stifel Nicolaus将百度业绩预期下调，以反应传统的季节性变化。和其它分析师一样，Stifel Nicolaus分析师也认为百度开支会增加，从而压制盈利能力，因为百度大力投资移动搜索。

　　Stifel Nicolaus维持百度股票“买入”评级，目标价130美元。