天价合并交易案 Charter 787亿美元收购时代华纳

　　5月26日消息，美国两大有线电视运营商Charter Communications和时代华纳有线电视公布了外界期待已久的合并交易案，该交易案对被吸收方的后者估值787亿美元。

　　美国第三大有线电视运营商Charter Communications(以下简称)刚刚公布了三笔关联交易案。

　　第一笔交易案是，Charter已与美国第二大有线电视运营商时代华纳有线电视(Time Warner Cable Inc.)就合并达成确定性协议，该交易案对时代华纳估值787亿美元(注：外媒称，扣除债务，此次对华纳时代有线资产估值553亿美元)。

　　在收购方案方面，Charter将以向每1股时代华纳有线电视股票持有者，发行100美元现金+等值于0.5409股Charter股票价值的并购完成后新上市母公司(以下简称"新Charter")的股票的方式，进行交易。

　　以Charter 5月20日收盘价计算，上述交易相当于对时代华纳有线电视每股估值195.71美元，以Charter 60天交易量加权平均价计算，上述交易相当于对时代华纳优先电视每股估值约200美元。

　　第二笔交易案是，Charter与美国第六大有线电视运营商Bright House Networks的母公司Advance/Newhouse Partnership达成修改今年3月份交易的部分内容的协议。Charter今年3月31日宣布104亿美元收购Bright House Networks全部股权。

　　修改后的协议规定“新Charter”与Advance/Newhouse Partnership建立新合体公司(以下简称Partnership)，“新Charter”将持有Partnership大约86%至87%的股权，而Advance/Newhouse Partnership持有大约13%至14%股权。

　　Charter与Advance/Newhouse Partnership的交易预计与Charter与时代华纳有线电视的交易同期完成。

　　第三笔关联交易是，时代华纳有线电视大股东Liberty Broadband Corporation(以下简称Liberty)同意收购价值43亿美元的“新Charter”新增发股票，同时还将收购Partnership价值7亿美元的新增发股票。

　　在上述三笔关联交易完成后，时代华纳现有股东(Liberty除外)将合计持有“新Charter”40%至44%股权，Advance/Newhouse Partnership持有“新Charter”13%至14%股权，Liberty持有“新Charter”19%至20%股权。