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投机之道:尊重市场,把握趋势,应对流动性危机

2024-04-11 15:54 来源:网络

投机生涯,犹如人生长跑,需在有限的生命旅程中,审时度势,避险抓机,守成求进,方可步履稳健,精彩纷呈。历史舞台上的英豪与枭雄,无一不是坚韧的试错者,视困厄为挚友,将失误视为成功的垫脚石,百折不挠,终铸伟业。反观那些沉迷于抱怨、寄情山水、吟诗作赋之人,以各种方式消磨雄心,往往难有所成。故,作为一名合格的投机者,在风云变幻的市场中,切忌如屈原般满腹牢骚,不需《天问》、《离骚》,唯需《厚黑》般对市场心存敬畏,紧跟趋势。

投机之道:尊重市场,把握趋势,应对流动性危机

成交量新低预示流动性危机

1.行情平淡,但有一关键指标——成交量已悄然创下年内新低,此乃衡量市场人气与活力的重要晴雨表。人气凝聚,则趋势可期;人气溃散,市场则面临灾难。

2.CoinMarket数据显示,全球虚拟币24小时成交量骤降至10亿美元,为今年罕见。回溯BTC成交量图,类似情景仅在去年年中行情启动前夕出现过,然彼时与当下市场环境差异显著:


(1)彼时大量大妈、韭菜尚未入场


(2)彼时BTC挖掘数量较少,流通筹码较现时稀疏


(3)彼时总市值远低于现今,市场沉淀资金却已今非昔比



如今市场,参与者众、筹码丰沛、品种繁多、资金充盈,何以成交量竟萎缩至往昔水平?答案显而易见:盈利者已抽身,留守者多为亏损而不愿割肉。

3.此前文章剖析投机者不愿割肉的心理机制。一方面,割肉意味着承认错误,立即将浮亏转为实亏,带来痛感,反之则保留希望,人性趋利避害,故选择坚守。另一方面,对亏损的习以为常,亏损程度加深反而可能导致麻木,直至深陷困境才幡然醒悟,此即“多头不死,空头不止”之真谛。

流动性危机对交易所的影响及应对策略

1.若交易所充斥着装死、习惯亏损、对浮亏麻木的投机者,其命运堪忧,回顾前些年股市即可知:流动性枯竭,投机者冷漠,市场一片沉寂。正规证券交易所尚能支撑,而币市这类草根交易所则岌岌可危。

2.交易所主要依赖交易手续费存活,部分大型交易所或许尚有做市商收入、上币费、借币利息、指数服务、基金等多元收益。然而,当市场流动性骤减,以下问题接踵而至:


(1)成交低迷,直接削减交易所手续费收入,这对多数交易所而言无疑是致命打击。大型交易所凭借前期积累或可暂度难关,小型交易所根基薄弱,现金流一旦告负,恐难以为继。


(2)市场挂单中,真实投机者订单并非全部,多数交易所采用做市商机制,即由交易所或第三方在买卖双方间挂出中间价单,力促交易达成。例如,买家八戒愿以100购入,卖家沙僧坚持110出手,僵持不下之际,做市商挂出109卖单与101买单,双方认为价格适中,遂取消原单,与做市商交易,做市商赚取8元差价。若市场情绪低落,买家期待更低筹码,卖家固守高价,做市商难以撮合,该项收入亦随之消失,进一步削弱手续费收入。


(3)市场萎靡,加之行情下跌,山寨币、空气币失血严重,资金纷纷涌向主流币避险,导致此类币种流动性恶化,甚至因交易量不达标遭交易所下架。至此,发币收益丧失,交易所失去上币费这一重要财源。


(4)随着资金撤离,大户持仓瓦解,借币做空的利息收入大幅缩水。近半年火币借币难的现象,便是这一趋势的写照。



上述种种困境,对非主流中小交易所而言,无异于步步陷阱,若无法挺过寒冬,唯有倒闭一途。除非具备创新实力,能在弱势中争抢市场份额,否则难逃被淘汰的命运。

3.针对国内中小交易所,提出以下建议:


(1)尽早实施免手续费交易,于币市这一低成本、无国界市场,免费的价值流转通道价值连城。


(2)构建中心化监管与去中心化交易并行的链上交易机制,交易过程透明可追溯,增强投机者信心。


(3)全面推行实名制,实行一人一户,时刻准备迎接监管。



对于EOS节点竞选中国力量的失利,实乃金融经验不足使然,不必责怪他人狡猾,应自省己过。期盼未来交易所争霸战中,国内能孕育出BAT级别的巨擘,至少握有几张收割海外韭菜的利器。

行情展望

1.流动性与成交量萎缩至极致,通常预示变盘在即,新趋势呼之欲出。然而,究竟何时触底反弹,无人能精准预测,唯有静观其变。

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