小鹏MONA上市_半年兑现两成销量，小鹏下半场押宝“MONA”

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在第四季度冲击新高点的期望下，小鹏汽车的最新力作——MONA M03，据传将以不超过13.59万元的起售价进入市场。官方宣布，自7月30日起，小鹏已启动MONA M03的量产，并计划于8月27日举行上市仪式。

基于这一进展，何小鹏对第三季度的展望显得谨慎乐观，预测交付量将在4.1万至4.5万辆之间，同比增长2.5%至12.5%。考虑到MONA M03的正式交付定于8月底，9月将成为其首个完整的交付月份，其初步市场表现将得以显现。

小鹏汽车上半年的毛利率提升至13.5%，较前一年显著增长，这主要归功于第二季度稳定的毛利率表现。汽车业务的毛利率由负转正，达到了6.4%，服务和其他业务的毛利率更是高达54.3%，这得益于与大众在技术平台与软件上的合作带来的稳定收益增长。

行业观察者指出，尽管与大众的合作收益要到2026年才能随着车型销量体现，但今年和明年小鹏将提前获得技术授权费，这部分几乎纯利润的收入显著提升了其他业务的盈利水平。

展望未来，何小鹏预期下半年的毛利率将进一步提升，得益于产品出口增加和与大众合作的收入开始流入。同时，小鹏计划通过提升生产效率和降低成本来增强盈利能力。第二品牌MONA销量的增长和即将推出的P7+改款，预期将带来更高的利润率。

针对成本控制策略，何小鹏强调，小鹏将从单纯的技术和产品导向转向更注重商业运作，通过技术优化、供应链管理等多维度策略，以期在接下来的报告季度中展现积极变化。

虽然上半年小鹏的净亏损仍有26.52亿元，但相比去年已大幅收窄48.4%。高额的研发投入，特别是在智能化和新车型开发上的28.2亿元，展示了小鹏对未来技术领导地位的追求。预计全年研发费用将接近70亿元，反映了公司对产品创新的持续承诺。

销售及行政开支方面，小鹏通过扩大授权店网络，尤其是在三四线城市的布局，来推动市场渗透，虽然增加了成本，但也为MONA系列的低价策略铺平了道路。目前，小鹏拥有611家门店，其中大部分为经销商店，显示出其市场扩张的策略。

小鹏汽车的下半年征程，尤其是MONA系列的表现，将是决定其能否成功转型的关键。然而，市场的最终反应仍充满未知。

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