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ETF退市风险及其特征详解

2024-05-01 04:48
来源:网络

ETF退市风险及其特征详解

ETF退市风险条件

ETF并非绝对安全投资工具,其同样存在退市风险。以下情形可能导致ETF基金面临退市:


基金价格触及清盘线,即跌至0.3元以下时,可能启动退市程序。


若连续20个交易日基金净资产价值低于5000万元,也将面临退市命运。


新设立的ETF在首募阶段未能达到5000万元规模,则视为发行失败,需予以清盘并退市。


若连续20个工作日内,持有该基金的人数少于200人,也有可能触发退市条款。



在基金正式退市前,会经历一个清算过程。通常情况下,投资者所持份额将按清算前净值折现为现金,并扣除清算费用后退还给投资者。如清算净值低于投资者的购买成本,投资者将承受损失;相反,若清算净值超过持有成本,投资者则可能实现盈利。

ETF基础概念


ETF,全称为交易型开放式指数基金,通常简称为交易所交易基金。这种基金不仅可在交易所上市交易,且其份额可随市场需求变动,其本质上是一篮子股票组合,旨在追踪某一特定行业或指数的表现。

ETF显著特性



交易成本低廉:仅收取佣金,无需缴纳印花税。场内ETF交易免收申赎费,手续费按证券公司规定收取,无须支付印花税。


高效跟踪标的:透明度高,紧密跟随行业指数、市场指数或其他特定类型指数,有效规避单一公司风险,追求行业平均收益,仅承担系统性风险。


灵活申赎:兼具开放式基金的特性,允许投资者随时申购和赎回。


流动性强:同时具备封闭式基金的注册交易特点,与上市流通股份具有同等流动性能。


性质概述:从概念上看,ETF可视作一种现货指数形式的投资工具。



ETF相关风险



市场风险:ETF价格随股市波动而起伏。


跟踪误差风险:由于创建相同组合的成本(包括手续费、交易税、管理费等),以及发行商在应对指数成分变化时可能出现的时间调整不当等问题,使得ETF无法确保与跟踪指数获得完全一致的回报。


被动管理风险:ETF采取被动管理模式,买卖时机全由投资者自行决定。


退市风险:一旦遭遇退市,投资者将面临较大可能性的资产损失。



ETF与常规基金差异



交易限制差异:相较于普通基金,ETF可在场内市场直接交易。


交易资金运用差异:ETF基金能全仓运作,而普通基金最多只能用到95%的仓位,因开放式基金总份额不确定,需预留5%的资金以应对超额认购等情况下的净卖出问题。



ETF交易规则概览



交易时间:每周一至周五09:30-11:30及13:00-15:00,法定节假日暂停交易。


交易单位:每手交易代表100份基金份额,与股票类似,买卖起点均为一手(100份)。


交易机制:实行T+1交易制度,即当日买入的份额,次一交易日才可卖出。



场内ETF基金交易细则



当日申购的ETF份额,同一天可卖出但不允许赎回。


当日买入的ETF份额,同一天可赎回但禁止卖出。


当日赎回所得的证券,同一天可卖出但不得用于再次申购ETF份额。


当日买入的证券,同一天可用于申购ETF份额,但禁止卖出。


执行买入操作的T日,需待T+1日才可卖出。


T日卖出操作后,T日资金可用不可提,T+1日资金可用不可提,直至T+2日才可提取资金。


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